Применение неиросетевых технологий для анализа чувствительности оценок рисков инвестиционных проектов промышленного предприятия Введение к работе Актуальность темы исследования. В современных условиях происходящей в России массовой реструктуризации предприятий не только крупного, но и среднего бизнеса, возрастает роль решения проблем их развития в условиях высокой неопределенности, когда, помимо количественных финансовых и экономических факторов, надо учитывать также факторы, не оцениваемые количественно. Речь идет, прежде всего, о необходимости оценки многочисленных факторов риска, сопровождающих реализацию инвестиционных проектов. Имеющиеся методики риск-анализа, в основном, носят чисто качественный характер, либо основаны на производственной статистике, которой по вполне понятным причинам в российской экономике пока недостаточно. Сложившаяся ситуация в данной сфере экономических знаний обусловливает необходимость обращения к современным эффективным методам системного анализа, к которым, в частности, относятся методы экспертно-аналитического моделирования и прогнозирования, позволяющие сравнивать инвестиционные проекты по целому ряду количественных и качественных факторов. Данные методы в настоящее время уже в достаточной мере освоены экономистами-аналитиками, однако до сих пор отсутствуют методические разработки, которые позволили бы внедрить их в практику топ-менеджеров промышленных предприятий. Исходя из изложенного, актуальной является задача совершенствования методики оценки рисков инвестиционных проектов промышленного предприятия по модернизации производственных процессов, на основе новейших методов моделирования и прогнозирования.

Метод Монте-Карло для финансовых аналитиков: краткий путеводитель

Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью системы методов. Методы финансового планирования — это конкретные способы и приемы расчетов финансовых показателей организации. Финансовое планирование сводится, с одной стороны, к точным расчетам финансовых показателей на ближайшее время и их балансовой увязке в соответствующем финансовом документе, а с другой стороны — к прогнозным расчетам, носящим вероятностный и многовариантный характер.

При планировании финансовых показателей организации применяются нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, оптимизационный, экономико-математический и долевой методы.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ МЕТОД ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВЕЛИЧИНЫ ПРИБЫЛИ Значения в интервале %, принимаемые обычно на основании интервью по динамике распределения во времени совпадают с денежными потоками . ожиданиями инвесторов для проектов со сроками строительства до 1,5 лет.

При определении планируемого объема прибыли используются: Метод прямого счета — включает следующие этапы планирования: Этот метод планирования прибыли является громоздким, поэтому применяется при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Аналитический метод позволяет определить влияние отдельных факторов на планируемую прибыль и применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции. Прибыль исчисляется по всей сравнимой продукции в целом в несколько этапов.

этап:

Финансовые потоки инвестиционной компании: новые методы планирования и анализа инвестиций

Содержание сайта . Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение ВТБК УА о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. ВТБК УА не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами в соответствии с их инвестиционным профилем.

Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов . с одинаковым сальдо потока доходов, но с разным распределением по годам. .. В этом случае некоторые из рассмотренных аналитических показателей.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала.

АНАЛИЗ И АНАЛИТИЧЕСКИЙ МЕТОД В ЭКОНОМИЧЕСКОМ ИССЛЕДОВАНИИ

Метод обычно используют для оценки диапазона изменения результатов и относительной частоты значений в этом диапазоне для количественных величин, таких как стоимость, продолжительность, производительность, спрос и др. Моделирование методом Монте-Карло может быть использовано для двух различных целей: Метод Монте-Карло может быть применен для оценки неопределенности финансовых прогнозов, результатов инвестиционных проектов, при прогнозировании стоимости и графика выполнения проекта, нарушений бизнес-процесса и замены персонала.

Данный метод применяют в ситуациях, когда результаты не могут быть получены аналитическими методами или существует высокая неопределенность входных или выходных данных.

Наиболее часто встречающиеся методы количественного анализа рисков группа аналитических методов (анализ чувствительности, метод корректировки на основании средних ожидаемых значений исследуемых показателей. известном распределении вероятностей для каждого элемента потока.

Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат, подразделяются по возможности воздействия на них со стороны общества: Традиционно принято считать, что главные конкурентные преимущества России — это богатые природные ресурсы, высокий уровень образования и сильный интеллектуальный потенциал. Но уже в отношении качества рабочей силы необходимо трезво оценивать нашу конкурентоспособность.

Сравнительная интегральная оценка качества рабочей силы, которую швейцарский институт ежегодно определяет для 49 стран, характеризует Россию как страну не очень благоприятную для размещения производства, на рубеже с группой стран не подходящих для размещения какого-либо производства. Весьма ограниченное количество трудящихся обладает квалификацией и культурой производства, необходимыми для современного компьютеризированного производства. Что касается инфраструктуры, то она обычно оценивается как явная слабость.

Необъятные просторы оборачи-ваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Отсутствие современной инфраструктуры значительно увеличивает величину необходимых первоначальных затрат. Политическая нестабильность представляет одно из самых уязвимых мест российского инвестиционного климата. Важным фактором, отрицательно сказывающимся на отношении инвесторов к российским проектам, является нарушение прав интеллектуальной собственности и подделка продукции.

Методы планирования прибыли: пять основных подходов

Эти ограничения могут рассматриваться как произошедшие из неравенств, а переменные 3, 5, 4 - как дополнительные. Теперь нужно выразить через небазисные переменные, в нашем случае это уже сделано: Проверим, достигла ли функция своего минимального значения. Но его можно уменьшить, если 1 будет возрастать, т. Однако при увеличении 1 значения переменных 4, 5 уменьшаются смотрите второе и третье равенство системы ограничений.

Это правило также подразумевает распределение инвестиций между Однако трейдеры часто упускают из виду другие методы диверсификации. противоположными общему мнению аналитиков рынка».

Укрепление рыночных позиций, финансовая устойчивость и стабильность в получении доходов требуют проведения эффективного долгосрочного инвестирования в основные фонды, нематериальные активы и в связанные с этим процессом оборотные средства. Перед финансовыми менеджерами и бухгалтерами- аналитиками возникают сложные задачи практического характера: Наряду с этим, особое внимание заслуживает проблема качественного обоснования оптимальной структуры инвестиционного портфеля, в условиях ограниченного бюджета долговременных капиталовложений компании.

Располагая списком возможных инвестиционных проектов, которые являются достаточно прибыльными и обладают примерно одинаковой степенью риска, фирма испытывающая по ряду причин дефицит финансовых ресурсов может принять к реализации лишь ограниченное число проектов. Это связано с тем, что общая сумма инвестиционных затрат по предлагаемому списку проектов должна находиться в пределах имеющихся средств финансирования. Одним из способов практического решения этой задачи является применение процедур капитального нормирования.

Капитальное нормирование представляет собой комбинацию аналитических процедур, обеспечивающих рациональное распределения ограниченных средств финансирования между альтернативными вариантами долгосрочных инвестиций.

Начинающему инвестору

Доход на вложенный капитал ДВК Расчетно -аналитический метод заключается в том, что на основе анализа достигнутых величин показателей , принимаемых базу, и индексов их изменения в плановом периоде рассчитываются плановые величины этих показателей. Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей.

В основе этого метода лежит экспертная оценка.

Методы учета затрат и калькулирование себестоимости продукции центр инвестиций, центр снабжения, центр сбыта, центр производства, центр Методы распределения затрат (метод прямого распределения затрат; метод.

Андрей Лукашов,"Форум-консалтинг", руководитель департамента финансового консалтинга Источник: Управление корпоративными финансами Опубликовано: В условиях высокой неопределенности и риска предпочтительнее использовать альтернативные методы, одним из которых является метод Монте-Карло. В статье на практических примерах демонстрируется применение метода Монте-Карло для расчетов инвестиционных проектов и оценки стоимости компаний.

Автором данного метода считается выдающийся экономист И. В дальнейшем значительный вклад в развитие метода внесли такие экономисты, как Д. Соломон [6], который разработал идею остаточной, или конечной, стоимости компании. Вот уже более 70 лет является одним из основных инструментов финансовых аналитиков: Несмотря на свою популярность, данный метод имеет ряд широко известных недостатков как с теоретической, так и с практической точки зрения.

На теоретическом уровне метод дисконтированных денежных потоков не учитывает вероятностный характер результатов инвестиционного проекта, игнорирует стратегическую составляющую стоимости компаний и не позволяет оценить вклад в стоимость управленческой гибкости т. Особенно плохо работает в условиях высокой неопределенности и риска. За последние 20 лет были разработаны многочисленные альтернативные методы, частично устраняющие недостатки метода .

На рис. Все виды риска можно условно разделить на две основные категории:

Методы финансового планирования

К внутренним факторам относятся факторы, которые зависят непосредственно от результата хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому именно внутренние факторы являются основным рычагом влияния на инвестиционную привлекательность предприятия. Подробно рассмотрим внутренние факторы: Финансовое состояние предприятия, оценивающееся на основе следующих показателей:

Методический инструментарий оценки рисков инвестиционных проектов. Аналитический метод расчета параметров сетевых графиков. распределение значений стохастических переменных, на основании которых.

Раньше руководители и эксперты решали такие задачи только на основе личного опыта. С помощью аналитических технологий строятся системы, позволяющие существенно повысить эффективность решений. За это время было создано огромное количество формул, теорем и алгоритмов для решения классических задач - определения объемов, решения систем линейных уравнений, поиска корней многочленов. Разработаны сложные и эффективные методы для решения задач оптимального управления, решения дифференциальных уравнений и т.

Все эти методы действуют по одной и той же схеме. Для того, чтобы алгоритм был применим, необходимо, чтобы данная задача полностью описывалась определенной детерминированной моделью некоторым набором известных функций и параметров. В таком случае алгоритм дает точный ответ. Например, для применимости теоремы Пифагора следует проверить, что треугольник - прямоугольный. Вероятностные технологии На практике часто встречаются задачи, связанные с наблюдением случайных величин - например, задача прогнозирования курса акций.

Решение задачи о распределении ресурсов с помощью Поиска решений